要了美国的老命？中国连抛443亿美债，逼出幕后最大“接盘侠”

据财联社11月14日报道，国际金融协会（IIF）的顶级银行家们警告称，在特朗普的领导下，美国的国债即将“爆炸式增长”。国际金融协会总部位于华盛顿，是最具影响力的全球性金融业协会。该协会分析师表示，即将上任的特朗普已经计划在不削减支出的情况下削减税收，这将使美国国债在未来10年内从目前占GDP的100%左右上升到135%以上。随着特朗普增加支出，并通过对海外商品征收关税，推高进口商品的价格，美国通胀也可能上升。

但也有人分析在特朗普政策的影响下，美国通胀回落的概率会下降。一方面，如果特朗普政府将企业所得税率由21%下调至15%，虽然有助于经济增长与企业盈利，但也将推升通胀水平；另一方面，如果特朗普政府对全球商品加征10%关税，对中国商品征收60%关税，且限制中国通过第三国对美国的间接出口，这将会恶化美国贸易条件，推升通胀水平。预计在上述政策的综合影响下，美国通胀率继续回落至实现美联储平均2%的通胀目标还需要一段时间。

回顾美国建国240年，前200年，基本上都是净债权国，都是给其他国家借钱，当的是债主。后边开始了不断发债的过程，然后通过了32年时间，到特朗普上台的时候，美国的国债总额还不到20万亿美元，然后最近这8年时间，就飙升了16万亿美元。中国和日本两大债权国，在不断抛售就是可以理解的了。按照当前的美债滚雪球的速度，到了2025年，美债就可能突破38万亿美元了，然后其利息支出，可能就达到1.2万亿美元。

再加上俄罗斯和乌克兰冲突要是很快结束，全球紧张气氛会缓解很多，美国以后发行的美债总额很有可能要超过40万亿美元。至于美债到期支付套现问题，只要美国经济好，那么可以美债到期以后，继续购买，或者用美债抵美元，进行其他投资就可以了。对此，这只是看到了现在美国经济以后要是好的一面，可能出现的情况。可是要是美国已经用尽了办法，美国的经济还没有好转，美联储后期还要降息，资金会加速从美国逃离，还有通胀，不仅会困扰美国，也会困扰世界。

当地时间11月18日，美国财政部公布的数据显示，2024年9月，美债前三大海外债主日本、中国、英国的持有量有所分化：日本、中国减持，英国增持。美国财政部2024年9月国际资本流动报告显示，日本9月减持59亿美元美国国债，持仓规模为11233亿美元，依然是美国第一大债主。中国9月减持26亿美元美国国债至7720亿美元，是今年6月二次加仓后连续第三个月减持。作为美国国债海外第二大债主，从2022年4月起，中国的美债持仓一直低于1万亿美元，且总体呈减持趋势。

在业内人士看来，日本与中国在9月双双减持美国国债的原因各不相同。由于9月日元兑美元汇率从年内高点139.57持续回落至155一线，不排除日本当局提前减持美国国债筹集美元资金，伺机再度干预汇市“力挺日元”。相比而言，中国则延续外汇储备资产多元化配置的步伐，稳步调降美债持仓规模。业内人士指出，截至9月底，中国外汇储备达到33164亿美元，因此中国美债持仓规模（7720亿美元）在外汇储备资产配置的占比仍达到约23.2%，或许仍有一定幅度的调整空间。

中国此次选择继续减持，数额达到了26亿美元，从年初到9月末，累计抛售了443亿美债。

在中国和日本这两个主要的美债债权国抛售美债的同时，以英国为首的部分欧洲国家选择了加仓美债。我国和日本在减持，欧洲虽然说在加仓，但一年新增的规模，与美国不到一年时间增加的两万亿比起来，还是相形见绌的。我国和日本加起来不到两万亿美债，仅占36万亿美债中的5%左右，英国等欧洲国家虽然在加仓，但所占的比例也可能不到10%。